💵
担保隔夜融资利率 (SOFR)
当前利率
3.95%
2025-11-14
交易量
$3195B
十亿美元
📊 原始数据（AI可读）
日期 | SOFR利率 | 交易量(B)
----------------------------------------
2025-10-31 | 4.22% | $3211B
2025-11-03 | 4.13% | $3237B
2025-11-04 | 4.00% | $3147B
2025-11-05 | 3.91% | $3145B
2025-11-06 | 3.92% | $3156B
2025-11-07 | 3.93% | $3069B
2025-11-10 | 3.95% | $3135B
2025-11-12 | 3.98% | $3209B
2025-11-13 | 4.00% | $3197B
2025-11-14 | 3.95% | $3195B
- 流动性宽松：SOFR低于4.00%，显示市场资金充裕
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🔄
常备回购便利 (SRF)
⚠️ 流动性压力：SRF使用量超过50亿，市场需要Fed提供流动性
当前使用量
$5.6B
周度+5.6B (+185666.7%)
📊 原始数据（AI可读）- 最近30天
日期 | SRF使用量
------------------------------
2025-10-03 | $0.1B
2025-10-06 | $0.0B
2025-10-07 | $0.0B
2025-10-08 | $0.1B
2025-10-09 | $0.0B
2025-10-10 | $0.0B
2025-10-14 | $0.0B
2025-10-15 | $6.8B 🚨
2025-10-16 | $8.3B 🚨
2025-10-17 | $0.0B
2025-10-20 | $2.0B ⚠️
2025-10-21 | $3.0B ⚠️
2025-10-22 | $0.0B
2025-10-23 | $3.0B ⚠️
2025-10-24 | $0.0B
2025-10-27 | $8.4B 🚨
2025-10-28 | $7.8B 🚨
2025-10-29 | $10.3B 🚨
2025-10-30 | $6.2B 🚨
2025-10-31 | $50.4B 🚨
2025-11-03 | $22.0B 🚨
2025-11-04 | $4.8B ⚠️
2025-11-05 | $0.1B
2025-11-06 | $0.0B
2025-11-07 | $2.0B ⚠️
2025-11-10 | $0.0B
2025-11-12 | $6.1B 🚨
2025-11-13 | $3.9B ⚠️
2025-11-14 | $0.0B
2025-11-17 | $5.6B 🚨
- SRF是美联储向金融机构提供流动性的常备工具（每日2次操作）
- 与ON RRP相反：SRF提供流动性，ON RRP吸收流动性
- SRF使用增加表明金融机构需要向Fed借钱，流动性紧张
- 数据更新：每个工作日（上午8:30和下午1:45发布），最新：2025-11-17
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💰
联邦基金有效利率 (EFFR)
当前利率
3.88%
2025-11-14
相对下限利差
+-12bp
目标区间 4.00-4.25%
交易量
$72B
十亿美元
📊 原始数据（AI可读）- 最近10天（含利差）
日期 | EFFR利率 | vs下限(4.00%) | 交易量
-------------------------------------------------------
2025-10-31 | 3.86% | +-14bp | $107B
2025-11-03 | 3.87% | +-13bp | $98B
2025-11-04 | 3.87% | +-13bp | $94B
2025-11-05 | 3.87% | +-13bp | $94B
2025-11-06 | 3.87% | +-13bp | $87B
2025-11-07 | 3.87% | +-13bp | $83B
2025-11-10 | 3.87% | +-13bp | $77B
2025-11-12 | 3.87% | +-13bp | $77B
2025-11-13 | 3.88% | +-12bp | $78B
2025-11-14 | 3.88% | +-12bp | $72B
- 准备金充裕：EFFR仅高于下限-12bp，银行间资金宽松
- EFFR是联邦基金市场的基准利率，反映银行间无抵押隔夜借贷成本
- EFFR向上限漂移（利差扩大）说明准备金压力增加
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🏦
隔夜逆回购 (ON RRP)
流动性状态：CRITICAL
当前使用量
$3.2B
周度-4.0B (-55.6%)
ON RRP利率
3.75%
固定利率
📊 原始数据（AI可读）- 最近30天
日期 | 使用量 | 利率
----------------------------------------
2025-10-03 | $ 25.4B 🚨 | 4.00%
2025-10-06 | $ 21.8B 🚨 | 4.00%
2025-10-07 | $ 4.6B 🚨 | 4.00%
2025-10-08 | $ 5.2B 🚨 | 4.00%
2025-10-09 | $ 4.5B 🚨 | 4.00%
2025-10-10 | $ 4.1B 🚨 | 4.00%
2025-10-14 | $ 3.5B 🚨 | 4.00%
2025-10-15 | $ 5.5B 🚨 | 4.00%
2025-10-16 | $ 7.0B 🚨 | 4.00%
2025-10-17 | $ 4.1B 🚨 | 4.00%
2025-10-20 | $ 5.9B 🚨 | 4.00%
2025-10-21 | $ 4.7B 🚨 | 4.00%
2025-10-22 | $ 4.0B 🚨 | 4.00%
2025-10-23 | $ 6.9B 🚨 | 4.00%
2025-10-24 | $ 2.4B 🚨 | 4.00%
2025-10-27 | $ 10.6B 🚨 | 4.00%
2025-10-28 | $ 14.1B 🚨 | 4.00%
2025-10-29 | $ 19.5B 🚨 | 4.00%
2025-10-30 | $ 19.2B 🚨 | 3.75%
2025-10-31 | $ 51.8B ⚠️ | 3.75%
2025-11-03 | $ 23.8B 🚨 | 3.75%
2025-11-04 | $ 17.0B 🚨 | 3.75%
2025-11-05 | $ 12.8B 🚨 | 3.75%
2025-11-06 | $ 10.8B 🚨 | 3.75%
2025-11-07 | $ 4.9B 🚨 | 3.75%
2025-11-10 | $ 7.2B 🚨 | 3.75%
2025-11-12 | $ 5.9B 🚨 | 3.75%
2025-11-13 | $ 3.8B 🚨 | 3.75%
2025-11-14 | $ 1.6B 🚨 | 3.75%
2025-11-17 | $ 3.2B 🚨 | 3.75%
- ⚠️ 准备金枯竭警报：ON RRP仅3.2亿美元，已低于50亿临界线
- 银行体系流动性极度紧张，小银行面临倒闭风险
- 周度变化显著：减少55.6%
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📈
美国国债收益率
2Y Treasury
3.62%
+0.07%
10Y Treasury
4.14%
+0.03%
30Y Treasury
4.74%
+0.04%
- 收益率曲线正常：2-10年利差为0.52%
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🎯 市场展望与投资建议
- 流动性天平倒转：SRF使用量 ($5.6B) > ON RRP ($3.2B)，市场从"存钱给Fed"变成"向Fed借钱"
- 准备金枯竭路径确认：ON RRP极低+SRF高使用，符合"准备金枯竭"理论
- 政策预期：Fed可能被迫在11月FOMC会议降息或调整QT节奏
- 投资建议：增持黄金/白银（流动性危机对冲）+ 短久期国债（降息受益）